Золото корректируется, но фундаментальная поддержка сохраняется
После двух дней роста рынок драгоценных металлов во вторник перешел к коррекции. Золото опустилось ниже $4 400 за тройскую унцию, серебро также снизилось, а инвесторы переключили внимание на рост нефтяных цен, доходности американских облигаций и предстоящие сигналы Федеральной резервной системы США.
При этом фундаментальная картина для золота остается достаточно сильной: металл в августе восстановился примерно на 9–10%, а центральные банки продолжают рассматривать его как стратегический резервный актив.
Золото: после ралли началась коррекция
18 августа спотовая цена золота снизилась примерно на 0,5%, до $4 392,86 за унцию. Фьючерсы также потеряли около 0,5%. Таким образом, металл отступил после двух сессий роста подряд.
Главная причина сегодняшнего движения — сочетание нескольких факторов.
Во-первых, выросли цены на нефть. Возобновившаяся напряженность вокруг США и Ирана усилила опасения относительно продолжительности конфликта и возможных перебоев с поставками энергоносителей.
Во-вторых, увеличилась доходность американских гособлигаций. Доходность 30-летних Treasuries приблизилась к максимумам примерно за два десятилетия. Для золота это негативный фактор: металл не приносит процентного дохода, поэтому при высокой доходности облигаций его относительная привлекательность снижается.
В-третьих, после стремительного августовского роста инвесторы начали фиксировать прибыль.
При этом сегодняшнее снижение пока выглядит скорее как коррекция внутри восходящего движения, а не как изменение долгосрочного тренда.
Август остается сильным для золота
Несмотря на падение 18 августа, золото остается одним из наиболее сильных активов месяца.
По оценке Reuters, в августе металл прибавил около 9%, восстановившись после масштабной распродажи первой половины года. В январе золото достигало рекордной отметки около $5 595 за унцию, после чего к июню опускалось ниже $4 000.
Теперь рынок пытается вернуть золоту статус защитного актива.
Особенно важно, что восстановление происходит на фоне ослабления ожиданий дальнейшего ужесточения денежной политики США.
Главный вопрос — что скажет ФРС?
Сейчас внимание инвесторов переключается на протокол последнего заседания Федеральной резервной системы.
Более слабые экономические показатели США недавно усилили ожидания того, что ФРС не станет повышать ставку в ближайшее время. Это стало одним из факторов августовского роста золота.
Если протокол заседания подтвердит более мягкую позицию американского центробанка, золото может получить новый импульс.
Но ситуация осложняется ростом нефти.
Дорогая нефть повышает инфляционные риски, а значит, способна заставить ФРС дольше сохранять жесткую денежно-кредитную политику.
Получается своеобразное противостояние:
мягкие экономические данные → позитив для золота;
дорогая нефть и высокие доходности облигаций → негатив для золота.
Именно это противостояние сейчас определяет направление рынка.
$4 500 остается ключевым уровнем
После августовского восстановления золото подошло к важной технической зоне.
Reuters отмечает, что 200-дневная скользящая средняя находится примерно на $4 504 за унцию. Поэтому область $4 450–4 500 становится серьезным сопротивлением.
Это означает, что для продолжения масштабного роста золоту необходимо закрепиться выше этой области.
Если это произойдет, рынок может получить сигнал о восстановлении среднесрочного восходящего тренда.
Если же золото снова не сможет преодолеть $4 500, вероятность консолидации или коррекции возрастет.
Возможные ориентиры
Сопротивление: $4 450–4 500.
Ближайшая поддержка: район $4 300–4 350.
Следующая важная зона: около $4 000.
Это не прогноз конкретных цен, а ориентиры, которые помогают оценивать текущую техническую картину.
Центральные банки остаются фундаментальной опорой
Одним из главных аргументов в пользу долгосрочного роста золота остается спрос со стороны центральных банков.
По данным World Gold Council, в I квартале 2026 года центральные банки приобрели около 244 тонн золота, что на 17% больше предыдущего квартала. Среди крупнейших покупателей были Польша и Узбекистан.
Еще показательнее долгосрочная тенденция.
Согласно исследованию World Gold Council, за последние четыре года центральные банки в среднем накапливали около 1 000 тонн золота в год. Для сравнения, средний показатель предыдущего десятилетия составлял около 500 тонн.
Это серьезное структурное изменение мирового рынка.
Центральные банки фактически увеличили роль золота в своих стратегиях управления резервами.
Мировой спрос остается высоким
Последний отчет World Gold Council показывает, насколько значительным остается спрос.
Во II квартале 2026 года мировой спрос на золото с учетом внебиржевого рынка составил 1 269 тонн.
За первое полугодие показатель достиг 2 522 тонн, что на 2% больше аналогичного периода 2025 года. При этом стоимость спроса достигла рекордных $380 млрд.
Интересно, что высокий уровень цен не уничтожил спрос — изменилась его структура.
Инвесторы и центральные банки продолжают покупать золото, тогда как ювелирный сектор сильнее реагирует на дорогой металл.
Серебро: коррекция после стремительного роста
Серебро сегодня также оказалось под давлением.
По данным Reuters, 18 августа цена серебра снизилась примерно на 1,1%. Платина потеряла около 1,4%, а палладий — около 1%.
Однако падение серебра необходимо рассматривать в контексте его исключительно сильного августовского движения.
За последние недели серебро резко ускорилось и приблизилось к области $66 за унцию.
В отличие от золота, серебро имеет двойной драйвер спроса:
инвестиционный спрос + промышленное потребление.
Металл используется в электронике, солнечной энергетике и других технологических отраслях.
Поэтому при сохранении промышленного спроса серебро может иметь потенциал для дальнейшего роста.
Но одновременно серебро значительно волатильнее золота — при изменении настроений инвесторов оно обычно падает быстрее.
Платина и палладий
Платина 18 августа снизилась примерно до области $1 750–1 760 за унцию, а палладий отступил примерно к $1 320.
Для платины сохраняется интерес благодаря сочетанию инвестиционного и промышленного спроса.
Палладий остается более зависимым от автомобильного сектора, поэтому его долгосрочная перспектива сильнее зависит от изменений в мировой автомобильной промышленности и распространения электромобилей.
Что происходит с рынком сейчас?
На 18 августа складывается интересная картина:
| Фактор | Влияние на золото |
|---|---|
| Ослабление ожиданий повышения ставки ФРС | 🟢 Позитивное |
| Слабые экономические данные США | 🟢 Позитивное |
| Покупки центральных банков | 🟢 Позитивное |
| Геополитическая напряженность | 🟢 Позитивное |
| Рост цен на нефть | 🔴 Негативное |
| Рост доходности Treasuries | 🔴 Негативное |
| Фиксация прибыли | 🔴 Негативное |
| Приближение к $4 500 | 🟡 Риск коррекции |
Поэтому сегодняшнее снижение еще не означает разворота рынка.
Что дальше?
Сценарий роста
Если протокол ФРС окажется мягким, доллар продолжит слабеть, а доходности Treasuries снизятся, золото сможет снова атаковать $4 500.
Пробой этой отметки станет важным техническим сигналом.
Сценарий консолидации
Более вероятным после столь стремительного августовского роста выглядит период колебаний в районе $4 300–4 500.
Рынку потребуется время, чтобы определить следующий фундаментальный драйвер.
Сценарий коррекции
Если нефть продолжит дорожать, доходности американских облигаций останутся высокими, а ФРС даст жесткий сигнал, золото может продолжить снижение.
Однако наличие устойчивого спроса со стороны центральных банков делает глубокую коррекцию менее однозначной с фундаментальной точки зрения.
Что это означает для физических монет?
Для покупателей инвестиционных и коллекционных монет сегодняшняя ситуация особенно интересна.
При росте золота и серебра увеличивается базовая стоимость содержащегося в монете металла.
Но у памятных монет действует дополнительный фактор — коллекционная премия.
Например, серебряная монета весом 31,1 г и пробой 999 содержит одну тройскую унцию чистого серебра. Однако монета ограниченного тиража с редкой тематикой может стоить значительно дороже стоимости самого металла.
Поэтому на текущем рынке особенно интересны выпуски, сочетающие:
999/999,9 пробу + большой вес + небольшой тираж + качество Proof/High Relief + востребованную тематику.
Итог на 18 августа 2026 года
Сегодня рынок драгоценных металлов перешел к коррекции:
Золото: около $4 393/oz, снижение примерно 0,5%.
Серебро: снижение около 1,1%.
Платина: снижение около 1,4%.
Палладий: снижение около 1%.
Но главное — августовский тренд пока остается позитивным.
Золото восстановилось примерно на 9–10% за месяц и вновь пытается закрепиться в качестве защитного актива. Одновременно центральные банки продолжают стратегически наращивать золотые резервы, а мировой спрос остается исторически высоким.
Главная интрига ближайших дней — отметка $4 500 за унцию. Если золоту удастся закрепиться выше нее, августовское восстановление может перейти в новую фазу роста. Если нет — рынок, вероятно, продолжит консолидацию, а инвесторы будут ждать новых сигналов от ФРС.
——-
Следите за актуальными новостями и аналитикой от компании КОИНРУС!
КОИНРУС (ООО «КОИНРУС») — официальный монетный дилер в России, зарегистрированный в Пробирной палате РФ. Мы специализируемся на инвестиционных и памятных монетах из золота и серебра: продаём и выкупаем монеты, организуем чеканку «под ключ» на ведущих мировых монетных дворах. С 2006 года наша команда реализовала свыше 100 уникальных монетных проектов, а общее количество проданных инвестиционных монет превысило 1 миллион — это подтверждает доверие клиентов и партнёров.
Мы обслуживаем частных инвесторов, коллекционеров, банки и корпоративные клиенты, предлагая широкий выбор монет из драгоценных металлов и индивидуальные решения для формирования коллекций. Наши преимущества: конкурентные рыночные цены, гибкая система скидок, безопасная доставка по всей России с обязательным страхованием, конфиденциальность сделок и прозрачная документация. Сотрудничая с крупнейшими монетными дворами мира, КОИНРУС обеспечивает прямой доступ к рынку драгоценных металлов — вы получаете профессиональную поддержку и надёжное сопровождение сделок с драгоценными металлами.