Золото переживает резкое снижение на фоне роста нефти и ожиданий повышения ставки ФРС
Мировой рынок драгоценных металлов начал неделю масштабной распродажей. Золото 28 сентября потеряло более 3%, опустившись к минимуму более чем за семь недель. Давление на котировки усилили рост нефтяных цен, укрепление доллара и повышение ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.
Золото опустилось ниже $4 200 за унцию
По данным Reuters, к 10:31 GMT спотовая цена золота снизилась на 3,1%, до $4 155,67 за тройскую унцию. Это минимальный уровень с 5 августа 2026 года. Декабрьские фьючерсы на золото также потеряли около 3%, опустившись до $4 188,10.
Таким образом, сентябрьская коррекция золота становится все более заметной. Еще в начале месяца металл торговался значительно выше отметки $4 500 за унцию, однако изменение ожиданий относительно политики ФРС постепенно усилило давление на рынок.
Главный фактор текущего снижения — инфляционные риски, связанные с нефтью. Рост стоимости энергоносителей повышает вероятность того, что инфляция в США будет оставаться высокой дольше ожидаемого, а значит, ФРС может дольше сохранять жесткую денежно-кредитную политику.
ФРС снова становится главным фактором для рынка
В начале сентября Федеральная резервная система повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,75–4,00%. Теперь рынок закладывает возможность еще одного повышения.
По данным CME FedWatch, на 28 сентября трейдеры оценивали вероятность повышения ставки ФРС на октябрьском заседании примерно в 70,3%.
Для золота это негативный фактор. Металл не приносит процентного дохода, поэтому рост доходности облигаций и ставок повышает альтернативную стоимость его удержания.
При этом представители ФРС продолжают обращать внимание на сохраняющиеся инфляционные риски. Глава Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак заявила, что устойчиво высокая инфляция может закрепить ожидания дальнейшего роста цен.
Нефть усиливает давление на драгоценные металлы
Одним из ключевых событий начала недели стал новый рост нефтяных котировок на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке.
Brent в течение дня поднималась более чем на 1%, поскольку неопределенность вокруг ситуации в районе Ормузского пролива сохраняет риски перебоев с поставками нефти. Более дорогая нефть создает дополнительное инфляционное давление на мировую экономику.
Получается парадоксальная ситуация: геополитическая напряженность традиционно поддерживает спрос на золото как на защитный актив, но одновременно рост нефти увеличивает инфляционные риски и вероятность повышения ставок. Сейчас второй фактор оказывает на котировки более сильное влияние.
Серебро и металлы платиновой группы также снижаются
Коррекция затронула практически весь сегмент драгоценных металлов.
По состоянию на момент фиксации Reuters 28 сентября:
| Металл | Цена | Изменение |
|---|---|---|
| Золото | $4 155,67/oz | −3,1% |
| Серебро | $61,32/oz | −4,6% |
| Платина | $1 735,95/oz | −2,4% |
| Палладий | $1 224,39/oz | −3,4% |
Наиболее сильное снижение среди четырех основных металлов показало серебро — минус 4,6%. Для серебра дополнительным фактором является его промышленное применение: ухудшение ожиданий относительно экономической активности может одновременно воздействовать и на инвестиционный, и на промышленный спрос.
Что говорят аналитики
Аналитик UBS Джованни Стауново связывает нынешнюю слабость золота прежде всего с двумя факторами: повышением нефтяных цен и ростом вероятности дальнейшего повышения ставок США.
По его оценке, такая комбинация способна сохранять повышенными реальные доходности американских облигаций и курс доллара, что увеличивает альтернативную стоимость владения золотом и может приводить к дальнейшей волатильности рынка в ближайшей перспективе.
При этом сегодняшнее снижение не означает автоматически изменения долгосрочных факторов спроса на золото. Рынок по-прежнему учитывает роль металла как инструмента диверсификации и защитного актива, однако в краткосрочном периоде именно политика ФРС и динамика доходностей облигаций становятся определяющими.
Важнейшие данные недели
В ближайшие дни внимание инвесторов будет сосредоточено на американской макроэкономической статистике. Reuters выделяет среди ключевых публикаций:
- данные по открытым вакансиям;
- отчет ADP по занятости;
- показатель инфляции PCE — основной инфляционный индикатор, используемый ФРС;
- отчет по занятости в США и Nonfarm Payrolls.
Эти данные могут повлиять на ожидания относительно дальнейших решений американского центробанка и, соответственно, на доллар, доходность облигаций и золото.
Цены Банка России
Последние опубликованные Банком России учетные цены, действующие с 26 сентября, составляют:
| Металл | Учетная цена ЦБ РФ, руб./г |
|---|---|
| Золото | 11 568,93 |
| Серебро | 172,41 |
| Платина | 4 755,13 |
| Палладий | 3 443,10 |
По сравнению с 25 сентября учетная цена золота снизилась примерно на 1,08%, серебра — на 3,11%, платины — на 1,48%, палладия — на 0,86%. Поскольку 26 сентября приходится на субботу, это последние опубликованные учетные цены ЦБ РФ на текущий момент.
Что будет определять рынок дальше
Ситуация на 28 сентября складывается из нескольких противоположных факторов:
Давление на металлы: высокая инфляция, рост нефтяных цен, укрепление доллара, повышение доходностей облигаций и ожидания новых повышений ставки ФРС.
Поддержка металлов: геополитическая неопределенность, спрос на защитные активы и долгосрочный инвестиционный интерес к золоту.
Главным краткосрочным ориентиром теперь становятся американские данные по инфляции и рынку труда. Если статистика подтвердит устойчивость инфляционного давления, рынок может продолжить закладывать более жесткую политику ФРС. Если же показатели окажутся слабее ожиданий, давление на золото со стороны процентных ставок может уменьшиться.
Итог на 28 сентября 2026 года: рынок драгоценных металлов вошел в неделю под сильным давлением. Золото впервые за несколько недель оказалось около $4 150–4 200 за унцию, серебро опустилось к $61, а платина и палладий также заметно снизились. Сейчас ключевым вопросом для рынка становится не только геополитика, но и то, насколько долго ФРС будет готова сохранять жесткую политику на фоне роста энергетических цен.
——-
Следите за актуальными новостями и аналитикой от компании КОИНРУС!
КОИНРУС (ООО «КОИНРУС») — официальный монетный дилер в России, зарегистрированный в Пробирной палате РФ. Мы специализируемся на инвестиционных и памятных монетах из золота и серебра: продаём и выкупаем монеты, организуем чеканку «под ключ» на ведущих мировых монетных дворах. С 2006 года наша команда реализовала свыше 100 уникальных монетных проектов, а общее количество проданных инвестиционных монет превысило 1 миллион — это подтверждает доверие клиентов и партнёров.
Мы обслуживаем частных инвесторов, коллекционеров, банки и корпоративные клиенты, предлагая широкий выбор монет из драгоценных металлов и индивидуальные решения для формирования коллекций. Наши преимущества: конкурентные рыночные цены, гибкая система скидок, безопасная доставка по всей России с обязательным страхованием, конфиденциальность сделок и прозрачная документация. Сотрудничая с крупнейшими монетными дворами мира, КОИНРУС обеспечивает прямой доступ к рынку драгоценных металлов — вы получаете профессиональную поддержку и надёжное сопровождение сделок с драгоценными металлами.