Федеральная Резервная Система сокращает ставки, а центробанки увеличивают запасы активов вне долларового пространства. Привлекательность золота как защитного актива сохраняется на фоне роста глобального бюджетного дефицита и ужесточения геополитической конъюнктуры.
Fidelity International прогнозирует рост золота до $4000 за унцию
Согласно исследованию Fidelity International, в течение ближайшего года котировки золота способны приблизиться к отметке $4000 за тройскую унцию. Этому способствует политика снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США, ослабление доллара и стремление центральных банков к дедолларизации резервов. Золото вновь становится стратегическим активом в условиях макроэкономической нестабильности.
Ян Сэмсон, управляющий фондом, подчеркивает устойчивый восходящий тренд золота. Портфели многих фондов недавно расширили долю вложений в золото, воспользовавшись коррекцией после достижения исторически высоких уровней — свыше $3500 за унцию весной текущего года. Инвесторы воспринимают золото как долгосрочный хедж против инфляции и валютных рисков.
- Золото укрепляется из-за бюджетных дефицитов: Рост госдолга США усиливает опасения по поводу долговой устойчивости.
- Центробанки наращивают покупки: Страны активно диверсифицируют резервы, сокращая зависимость от доллара.
- Мягкая денежная политика поддерживает цену: Ожидания снижения ставок повышают привлекательность недоходных активов.
Рост на 25% за год и выжидательная позиция рынка
За этот год золото прибавило более четверти своей стоимости, реагируя на геополитические риски: торговые войны, конфликты на Ближнем Востоке, напряжённость вокруг Украины и рост государственных закупок. Однако последние месяцы отмечены относительной стабильностью цен и умеренным спросом на защитные активы.
Достижение прогресса в торговых переговорах между США и Китаем частично снизило страхи перед глобальной рецессией. Тем не менее, инвесторы сохраняют осторожность: ряд крупных фондов увеличили инвестиции в золото практически вдвое за минувший год. По словам Сэмсона, июль традиционно характеризуется повышенной волатильностью, что делает диверсификацию портфеля особенно разумной стратегией.
Разногласия в ФРС и перспектива смены руководства
Котировка на рынке физического золота сейчас находится вблизи отметки $3315 за унцию. Заседание руководителей ФРС запланировано на ближайшую неделю, однако существенных изменений в денежно-кредитной политике пока не ожидается. Председатель Джером Пауэлл может оказаться перед необходимостью примирять разногласия среди членов комитета — «ястребов» и «голубей» — на фоне замедляющейся динамики рынка труда.
При снижении темпов роста ВВП влияние сторонников мягкой монетарной политики может усилиться. Слабый экономический рост традиционно сопровождается ослаблением доллара, что поддерживает золото. Более того, предстоящий уход Пауэлла с поста главы ФРС в мае 2026 года открывает путь к назначению преемника, настроенного на дальнейшее снижение ставок — в линии с позицией президента США Дональда Трампа, который активно выступает за удешевление заёмных ресурсов.
Госдолг и долгосрочные перспективы золота
Согласно оценкам Сэмсона, риск масштабного экономического кризиса, ожидавшегося ранее, существенно сократился. Однако планы администрации США ввести пошлины на 15% для товаров, составляющих около 11% импорта, могут замедлить экономику и усилить протекционистские риски.
Золото, не приносящее процентного дохода, получает поддержку в условиях падения доллара и снижения ставок. Центральные банки, по прогнозам эксперта, продолжат закупки золота как стратегического резервного актива. Увеличение государственного долга, особенно в США, усиливает доверие к золоту как к «тихой гавани».
Несмотря на значительный рост за последнее десятилетие, золото, по мнению Сэмсона, далеко не исчерпало свой потенциал. Исторический опыт показывает, что в фазах макроэкономического стресса средние ежегодные темпы роста капитала в золотом эквиваленте достигают 20% — как в предыдущем цикле (2001–2011 гг.) и сегодня, с 2021 года.
Fidelity International разделяет позицию аналитиков Goldman Sachs, прогнозирующих достижение $4000 за унцию. В то же время специалисты Citigroup Inc. выражают более сдержанные оценки, допуская краткосрочную коррекцию.
Материал подготовлен на основе исследований портала profinance.ru
