Геополитическая напряженность привела к достижению золота нового исторического максимума перед выступлением Трампа на Всемирном экономическом форуме в Давосе в среду, однако, очевидное разрешение кризиса с Гренландией не остановило золото от роста в конце недели вплотную к $5,000 за тройскую унцию.
Спотовое золото начало неделю с уровня $4,654.24, и после быстрого роста до $4,680, желтый металл установился в узком торговом диапазоне, поскольку рынки США были закрыты в честь Дня Мартина Лютера Кинга младшего.
Азиатская сессия в понедельник вечером ознаменовалась первым значительным повышением, спотовая цена золота поднялась с $4,671 за унцию в 10:00 вечера до $4,714 незадолго до 1:00 ночи по восточному времени, достигнув пика в $4,735 за унцию во время европейской сессии.
Однако именно возвращение американских трейдеров действительно дало импульс движению золота на этой неделе. Спотовое золото уже торговалось на уровне $4,750 за унцию за 15 минут до открытия североамериканской сессии во вторник, а к 1:00 дня цена поднялась до $4,763 за унцию.
После небольшого ожидания около уровня $4,760 в течение нескольких часов, следующая волна роста пришла из Азии, когда спотовое золото поднялось с $4,758 за унцию в 6:00 вечера до $4,837 за унцию к 10:00 вечера, прежде чем установить новый исторический максимум на уровне $4,885 за унцию к 1:15 ночи по восточному времени.
Значительная часть волатильности как на рынках драгоценных металлов, так и в более широком контексте была связана с опасениями по поводу того, что президент США Дональд Трамп скажет о своих амбициях в Гренландии на Всемирном экономическом форуме в Давосе в среду утром. Цены на золото колебались в диапазоне между $4,885 и $4,830 в преддверии его выступления, но после того, как президент ясно дал понять, что военное вмешательство не рассматривается, рынок акций отреагировал в рост. После попытки подняться выше уровня $4,850 сразу после 2:00 дня, золото упало до $4,766 за унцию через полчаса.
Тем не менее, отскок оказался почти таким же сильным, как и снижение, и золото быстро восстановилось на уровне $4,835 за унцию к 4:30 дня, а ночная торговля позволила драгоценному металлу установить консолидацию в центре своего недельного диапазона.
Но утро четверга принесло новый импульс для золота, спотовая цена резко поднялась с $4,813 за унцию в 8:30 утра, пробив сопротивление на уровне $4,900 и установив новый исторический максимум на уровне $4,965 к 7:45 вечера по восточному времени.
После нескольких неудачных попыток подняться выше в ночное время золото вернулось и протестировало уровень $4,900 за унцию в качестве поддержки впервые сразу после 4:15 утра. Трейдеры нашли золото привлекательным на этом уровне, и желтый металл вновь начал ралли.
В пятницу золото стремительно приблизилось к отметке $5,000 за унцию, в конечном итоге достигнув максимума в $4,989.88, прежде чем установить консолидацию около уровня $4,980 перед выходными.
Последний еженедельный опрос Kitco News показал, что Уолл-стрит чрезвычайно оптимистично настроена на краткосрочные перспективы золота, в то время как инвесторы из основной массы снизили свои оптимистичные настроения.
“Вверх”, сказал Рич Чекан, президент и операционный директор Asset Strategies International. “В какой-то момент мы увидим откат. Я не верю, что это произойдет на следующей неделе. Геополитика сейчас еще более напряжена. Опасения по поводу политического влияния на Федеральную резервную систему остаются. Опасения по поводу оценки акций и импульса на товарных рынках всё это говорит о том, что золото будет расти. Тренд — ваш друг… пока это не станет иначе.”
“Вверх”, заявил Джеймс Стэнли, старший рыночный стратег Forex.com. “Сейчас нет смысла менять свою позицию. Уровень $5,000 может замедлить рост или приостановить его, или даже привести к откату, но по-прежнему нет доказательств того, что покупатели закончили здесь, и то, как золото отреагировало на откат к $4,900, показывает мне, что в запасе у него еще много сил.”
Колин Чешиньски, главный рыночный стратег SIA Wealth Management, сказал Kitco News, что он нейтрален по отношению к золоту на предстоящую неделю.
“Теперь, когда оно приближается к $5,000 в первый раз, технически оно выглядит как должное для паузы,” — сказал он.
Но Чешиньски добавил, что ожидает, что среднесрочные и долгосрочные факторы, которые в последние годы сделали золото значительно дороже, продолжат действовать — причем краткосрочные импульсы, как, например, ситуация с Гренландией, внесут дополнительные толчки.
“Что мы видим, это то, что я называю ‘точкой вспышки дня’,” — сказал он. “Некоторые вещи приходят, а затем уходят. На одной неделе это Венесуэла, на другой — Гренландия. Но одно, что не пропало, это вся ситуация с Персией. Это не исчезло, и вы видите это на рынке нефти. То есть, это не исчезло. Проблема Украины не исчезла. И в конце концов, несмотря на то, что этот немедленный фактор пугает, США все равно не будут находиться в мире согласия с группой из Давоса. Основания для напряженности между США и Китаем не исчезнут.
“Основные напряженности не исчезли,” — сказал он. “И я думаю, что это то, что мы видим в золоте, что оно все равно продолжает двигаться.”
Чешиньски добавил, что самым большим фактором, поддерживающим рост золота, вероятно, все еще служит продолжающееся ослабление доллара США.
“Доллар США последовательно ослабевает уже, что, девять, десять месяцев? Лучше половины года?” — сказал он. “Это не изменилось. И тот фундаментальный ветер, дующий в спину золота и серебра в виде ослабления доллара США, пока этот тренд не изменится, это не изменилось. В этом контексте внимание к тому или иному конкретному геополитическому фактору или напряженности второстепенно. Это даст кратковременный импульс, но общий тренд остается восходящим, а на следующей неделе это будет другая страна. На следующей неделе это будет другой конфликт.”
Даже конфликт о Гренландии еще не завершен. “То, о чем мы говорим, это о возрастающей милитаризации Гренландии,” — сказал Чешиньски. “Основной вопрос, который касается растущей конкуренции в многополярном мире, не исчезнет. Мы не говорим о том, что в мире воцарится мир.”
Хотя обсуждали продажи казначейских облигаций, как способ противодействия инициативам США со стороны Европы и других стран, Чешиньски сказал, что это не жизнеспособный путь.
“Может быть, более мелкие игроки, такие как Дания или Швеция, могли бы поиграть с краями, но, когда речь идет о крупных держателях, у вас будет большая проблема, если люди попытаются избавляться от казначейских облигаций,” — сказал он. “Люди долго говорили об этом, начиная с десятилетней давности. ‘Что будет, если Китай избавится от своих казначейских облигаций?’ Да, удачи. У них тоже есть проблема.”
Тем не менее, Чешиньски признал, что постепенная продажа казначейских облигаций — будь то для геополитического давления или финансовой устойчивости долга — вероятно, способствует преобладающему тренду ослабления доллара США. “И часть этого капитала тихо находит путь в золото.”
Смотрев вперед к заседанию Федеральной резервной системы на следующей неделе, Чешиньски отметил, что в отсутствие изменения процентных ставок, анализ центрального банка — и его независимость — будут находиться под пристальным вниманием.
“Что для меня более важно от ФРС, так это то, что они скажут о экономике, о процентных ставках… были ли какие-либо инакомыслящие?” — сказал он. “И даже тогда, действительно ли это будет иметь значение до тех пор, пока не будет назван новый председатель ФРС? Потому что это тоже изменится. Будет ли это кто-то, кто будет дружелюбен к Белому дому, или они захотят отстоять свою независимость, как Пауэлл?”
“Это может занять еще год, чтобы понять, где будет новый председатель ФРС.”
На этой неделе в опросе Kitco News Gold Survey участвовало 15 аналитиков, причем Уолл-стрит вновь вернулся к бычьему настроению, когда рынки завершили торговлю в непосредственной близости от $5,000 за унцию. 12 экспертов, или 80%, ожидают, что цены на золото пробьют $5,000 в следующую неделю, в то время как один, представляющий 7%, предсказал снижение цен. Остальные два аналитика, или 13%, ожидали, что желтый металл будет консолидироваться на следующей неделе.
Тем временем, в онлайн-опросе Kitco было подано 272 голоса, причем инвесторы из основной массы становились все более осторожными после выдающейся производительности этой недели. 193 розничных трейдера, или 71%, ждут, что цены на золото вырастут на следующей неделе, в то время как еще 40, или 15%, предсказали, что желтый металл потеряет в цене. Оставшиеся 39 инвесторов, представляющие 14% от общего количества, ожидали, что цены будут колебаться вблизи текущих уровней на следующей неделе.
Основным экономическим событием следующей недели станет заседание Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, но рынки не ожидают изменения ставок до июня. Тем не менее, инвесторы будут находиться в ожидании любых признаков разногласий в голосовании и любых признаков непокорности во время пресс-конференции Пауэлла.
В понедельник рынки получат данные по заказам на товары длительного пользования в США за ноябрь, а данные по потребительской уверенности США будут опубликованы во вторник утром.
Новости среды будут доминироваться центральными банками: в утренние часы будут объявлены решения по денежно-кредитной политике Банка Канады, а решения Федеральной резервной системы будут озвучены во второй половине дня.
Затем в четверг трейдеры будут следить за данными по заявкам на пособие по безработице за неделю, а неделя завершится публикацией в пятницу утром индекса цен на производственные товары в США за декабрь.
“Золото достигло нового рекорда сегодня,” — сказал Марк Чендлер, управляющий директор Bannockburn Global Forex. “Снижение напряженности по поводу Гренландии и более спокойный рынок облигаций JGB не смогли остановить быков золота. $5,000 — это широко обсуждаемая цель, но не похоже, что силы, поднявшие желтый металл, остановятся на этом психологическом уровне. Индикаторы импульса достигают предела, но откаты, как мы видели 22 января, кратковременны, что говорит о том, что покупка на просадках продолжается.”
Кевин Грейди, президент Phoenix Futures and Options, сообщил Kitco News, что драгоценные металлы выглядят неудержимо в текущей ситуации.
“Когда акции падают, золото растет,” — сказал он. “Когда акции растут, золото также растет.”
“Я считаю, что сейчас золото и серебро имеют свою собственную волю,” — заявил Грейди. “Я думаю, это один из тех редких случаев, когда есть натуральные покупатели, которые не выбираются, и продавцы, которые не хотят продавать. Люди, которые производят, не хотят продавать, и они не хеджируют свои будущие производства. Теперь то, что произошло, это то, что следящие за трендом также начали вмешиваться. Вы можете видеть, что открытый интерес резко растет. Я думаю, что люди просто катаются на этой волне.”
“$5,000 была целью, к которой они стремились,” — добавил он. “Я не думаю, что есть кто-то, кто торговал бы в этой области и не думал, что мы не достигнем $5,000 в этом диапазоне. Это просто одно из тех вещей, что там было.”
“Как трейдер, вы смотрите на [отчеты Commitments of Traders] и, когда все оказываются на одной стороне лодки, часто она переворачивается,” — сказал Грейди. “Сейчас много длинных позиций, но это уникальная ситуация, когда основы очень сильны. Золото сохраняет свои позиции. Серебро сохраняет свои позиции. И я думаю, есть обоснованные причины для нахождения здесь. Это не только спекулянты, поднимающие цены. Есть обоснованные причины для торговли на этих уровнях.”
Обращаясь к бурной неделе на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Грейди высказал мнение, что Трамп использовал Гренландию как стратегию, чтобы заставить Европу столкнуться с ее стратегическими слабостями.
“Слон в комнате состоит в том, что Китай и Россия пытаются расширить свое влияние,” — сказал он. “Они ведут экономическую борьбу с Соединенными Штатами и, таким образом, с Европой, и Европа оказалась в ситуации, когда сидит без дела. Я думаю, они были выставлены на показ. Предыдущая администрация восхваляла их, говоря: ‘Вы делаете такую отличную работу, это потрясающе, мы тоже так считаем.’ А эта администрация говорит: ‘Вы не можете защитить себя.’”
“Это стратегический момент, и именно это он подчеркивал в своей речи.”
Грейди отметил, что хотя рынки и другие лидеры склонны к переоценке, это просто способ Трампа вести переговоры. “Он идет ва-банк: ‘Я заберу всё у вас. Это всё. Точка.’ Теперь давайте начнем переговоры; давайте начнем искать решение. Это так он и делает. И многие люди не согласны с этим, но я всегда считаю, что это возможность для проведения сделок, и я не думаю, что важность Гренландии можно недооценивать. Поскольку ледники тают на Севере, все больше судов могут приходить в этот регион.”
Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, сообщил Kitco News, что ожидает снижения цен на золото на следующей неделе.
“Заработав почти 7% с понедельника, золото фиксирует свои сильнейшие номинальные темпы роста в истории и одну из самых мощных недель в плане импульса,” — сказал он. “Золото теперь находится в пределах досягаемости психологически важной отметки в $5,000 за унцию, что было немыслимо всего несколько лет назад, когда рынок находился на уровне $2,000.”
Купцикевич отметил, что ралли на золото обусловлено “геополитикой, финансовыми проблемами, связанными с девальвацией, снижением ставок и оттоком капитала из других рынков.”
“По мере снижения процентных ставок деньги будут переходить в другие активы,” — сказал он. “Но куда? Акции фундаментально перекуплены, а биткойн утратил свою привлекательность из-за снижающейся волатильности. Драгоценные металлы, с другой стороны, сияют.”
“С другой стороны, столь сильный всплеск волатильности после длительного роста часто становится последним импульсом перед глобальным разворотом,” — предостерег он. “Проблема состоит в том, чтобы точно понять, когда произойдет поворот. Текущий рост более чем на 25% за последние 11 недель сопоставим с тем, что произошло в конце ралли в 2011 году, а динамика роста на этой неделе похожа на то, что происходило на последней неделе резкого роста 15 лет назад.”
“Но история также учит нас терпению: золото осторожно протестировало свои максимумы еще в течение трех недель, даже несмотря на то, что падения становились все более резкими,” — заключил Купцикевич. “Мы можем увидеть что-то подобное и на этот раз.”
Аналитики CPM Group выдали рекомендацию на покупку в четверг, установив начальную целевую цену в $5,100 до 6 февраля и уровень стоп-лосс на $4,800.
“Цены на золото резко выросли за последние две недели,” — написали они. “Рынки остаются крайне волатильными, отражая огромные политические и экономические риски, которые на самом деле стали более острыми в первые три недели 2026 года, чем в последние четыре месяца 2025 года.
“Учитывая эту волатильность и полувековой опыт CPM на рынках драгоценных металлов и товаров, мы в течение большей части последних нескольких месяцев рекомендовали ‘оставаться в стороне’ для краткосрочных торговых операций,” — отметили аналитики. “Мы продолжаем рекомендовать это для многих инвесторов, которые не хотят следить за рынком золота каждую минуту, но сейчас выдаем рекомендацию на покупку по нескольким причинам.”
“Наиболее важный фактор может быть продолжающееся нестабильное политическое окружение, которое имеет огромный потенциал ухудшиться в краткосрочной перспективе,” — отметили они. “Еще один фактор — это импульс на рынках.”
Третьей причиной является большой открытый интерес по активным фьючерсным контрактам на золото с ближайшей датой исполнения. “На активном контракте на золото на бирже Comex, который истекает в феврале, открытый интерес составляет 24,3 миллиона унций, и он станет осуществимым в течение шести торговых дней,” — сказали аналитики. “В ближайшие дни произойдет очень активный перенос этих контрактов с февраля на апрель, что может резко подтолкнуть цены на золото вверх, к $5,200, на краткий период.”
В более долгосрочной перспективе CPM ожидает, что цены на золото будут расти в ближайшие месяца и далее. “Политические и экономические факторы, которые заставляют инвесторов покупать огромные объемы золота, серебра, ПГМ и черных металлов, вряд ли исчезнут в ближайшее время,” — отметили они.
CPM, однако, предупреждает, что на этих экстремальных уровнях вероятность резкой коррекции увеличивается.
“Даже в контексте такой высокой вероятности повышения цен на следующей неделе, существует вероятность резкого падения до $4,500 или даже ниже перед этим,” — сказали они. “Такой риск именно и стал причиной рекомендаций CPM оставаться в стороне в последние несколько недель.”
Майкл Мур, основатель Moor Analytics, считает, что цены на золото будут расти на следующей неделе.
“На более высоком временном горизонте: я предостерегал 8/16/18 о прорыве выше $1,179.7-$1,183.0, что предупреждало о возобновлении силы,” — написал он. “Мы наблюдали $3,786.3. На среднем временном горизонте: прорыв выше 31482 приносит $1,821.8 силы. Сделка выше 32214 приносит $1,748.6 силы. Сделка выше 32236 приносит $1,746.4 силы. Сделка выше 32392 проецировала это на повышение на $115 (+)— мы достигли $1,730.8. Сделка выше 33411 приносит $1,628.9 силы. Сделка выше 33850 приносит $1,585.0 силы. Сделка выше 34186 приносит $1,551.4 силы. Прорыв выше 35640 приносит $1,406.0 силы. Сделка выше 36658 приносит $1,304.2 силы. Сделка выше 37143 приносит $1,255.7 силы. Прорыв выше 37725 приносит $1,197.5 силы. Сделка выше 38828 приносит $1,087.2 силы.”
“На более низком временном горизонте: сделка выше 39732 приносит $996.8 силы,” — сказал Мур. “Сделка выше 40701 приносит $899.9. Сделка выше 41738 приносит $796.2. 11/5 мы также оставили бычий технический разворот. Сделка выше 42758 приносит $694.2 силы. Прорыв выше 45675 (+10 в час) принес $402.5 силы.”
Старший аналитик Kitco Джим Уиккофф отметил, что золото и серебро достигают новых исторических максимумов. “Продолжающийся спрос на безопасные активы и покупки на основе графиков, основанные на устойчиво бычьих технических показателях, продолжают двигать цены на драгоценные металлы вверх,” — написал он.
“Технически, следующая цель для быков February gold futures — произвести закрытие выше твердого сопротивления на уровне $5,000.00,” — сказал Уиккофф. “Следующей ближайшей целью для медведей по ценам является опустить фьючерсные цены ниже твердой технической поддержки на уровне $4,539.10. Первое сопротивление наблюдается на уровне ночного рекорда $4,970.00, затем на уровне $5,000.00. Первой поддержкой наблюдается уровень $4,900.00 и затем $4,850.00.”
На момент написания статьи спотовое золото торговалось по цене $4,982.09 за унцию с приростом 7.86% за неделю и 0.93% за день.
Подготовлено по материалам kitco.com.
—
Следите за актуальными новостями и аналитикой от компании КОИНРУС!
КОИНРУС (ООО «КОИНРУС») — официальный монетный дилер в России, зарегистрированный в Пробирной палате РФ. Мы специализируемся на инвестиционных и памятных монетах из золота и серебра: продаём и выкупаем монеты, организуем чеканку «под ключ» на ведущих мировых монетных дворах, проводим профессиональную экспертизу подлинности и проб драгоценных металлов. С 2006 года наша команда реализовала свыше 100 уникальных монетных проектов, а общее количество проданных инвестиционных монет превысило 1 миллион — это подтверждает доверие клиентов и партнёров.
Мы обслуживаем частных инвесторов, коллекционеров, банки и корпоративные клиенты, предлагая широкий выбор монет из драгоценных металлов и индивидуальные решения для формирования коллекций. Наши преимущества: конкурентные рыночные цены, гибкая система скидок, безопасная доставка по всей России с обязательным страхованием, конфиденциальность сделок и прозрачная документация. Сотрудничая с крупнейшими монетными дворами мира, КОИНРУС обеспечивает прямой доступ к рынку драгоценных металлов — вы получаете профессиональную поддержку и надёжное сопровождение сделок с драгоценными металлами.
