Золото отскакивает после решения ФРС, но рынок ждет нового повышения ставки
На мировом рынке драгоценных металлов 17 сентября началось восстановление после резкой распродажи накануне. Золото поднялось выше отметки $4 300 за тройскую унцию после того, как в среду достигло почти шестинедельного минимума. При этом инвесторы оценивают не только уже состоявшееся повышение ставки ФРС, но и вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
ФРС повысила ставку
16 сентября Федеральная резервная система США повысила диапазон базовой ставки на 0,25 процентного пункта — до 3,75–4,00%. Решение было принято единогласно. ФРС отметила, что инфляция остается повышенной, а экономическая активность продолжает расти устойчивыми темпами.
Однако главным событием для рынка стало обновление прогноза регулятора. Согласно новым оценкам, представители ФРС ожидают еще одного повышения ставки до конца 2026 года. При этом прогноз инфляции PCE на 2026 год был повышен с 3,6% до 3,7%, а возвращение инфляции к целевым 2% теперь ожидается только в 2029 году.
Для золота это важный фактор давления: более высокие процентные ставки повышают привлекательность доходных долларовых активов и увеличивают альтернативную стоимость владения металлом, который не приносит процентного дохода.
Золото восстанавливается
После падения в среду золото 17 сентября перешло к росту.
По данным Reuters, к 10:22 GMT спотовая цена золота составляла около $4 308,57 за унцию, прибавляя 1,1%. Накануне металл опускался до почти шестинедельного минимума. Декабрьские фьючерсы при этом находились около $4 348 за унцию.
Поддержку золоту сегодня оказывают сразу несколько факторов:
- ослабление доллара;
- снижение нефтяных цен после недавнего резкого роста;
- технический отскок после сильной распродажи;
- сохраняющийся спрос на защитные активы;
- ожидание того, что значительная часть ужесточения ФРС уже заложена в рыночные цены.
Reuters отмечает, что дальнейшая динамика нефти также становится важной для золота: если нефтяные котировки продолжат снижаться, это способно уменьшить инфляционное давление и, соответственно, снизить необходимость дальнейшего ужесточения политики ФРС.
Серебро и металлы платиновой группы
Рост наблюдается и в остальных драгоценных металлах.
По состоянию на утренние часы 17 сентября:
| Металл | Цена | Изменение |
|---|---|---|
| Золото | около $4 309/oz | +1,1% |
| Серебро | около $63,83/oz | +1,4% |
| Платина | около $1 780,55/oz | +1,6% |
| Палладий | около $1 295/oz | +2,0% |
Данные по серебру, платине и палладию отражают котировки на момент публикации утреннего обзора и в течение торгового дня могут существенно измениться.
Платина и палладий сегодня растут быстрее золота, что указывает на более выраженный технический характер восстановления после предыдущего снижения.
Что происходит с нефтью
Нефтяной рынок также оказывает влияние на драгоценные металлы.
После скачка выше $100 за баррель цены нефти 17 сентября начали корректироваться. Reuters связывает снижение с сообщениями о том, что Саудовская Аравия предлагает дополнительные объемы нефти через Оман.
Для рынка золота это имеет двойное значение.
С одной стороны, высокая стоимость нефти усиливает инфляционные риски и может заставлять центральные банки сохранять жесткую денежную политику.
С другой — если нефтяные цены стабилизируются или начнут снижаться, давление на инфляционные ожидания уменьшится. В таком случае у рынка может появиться пространство для восстановления золота.
Российский рынок
Банк России с 27 июля сохраняет ключевую ставку на уровне 14% годовых. По состоянию на 17 сентября ставка остается без изменений.
Учетные цены Банка России на аффинированные драгоценные металлы на 17 сентября составляют:
| Металл | Учетная цена ЦБ РФ, руб./г |
|---|---|
| Золото | 11 626,37 |
| Серебро | 170,95 |
| Платина | 4 811,40 |
| Палладий | 3 528,92 |
По сравнению с 16 сентября учетная цена золота выросла с 11 556,39 до 11 626,37 руб. за грамм, серебра — с 170,11 до 170,95 руб., платины — с 4 777,36 до 4 811,40 руб., палладия — с 3 494,87 до 3 528,92 руб.
При этом российские учетные цены нельзя напрямую сравнивать с розничной стоимостью инвестиционных монет или слитков: в конечную цену входят премия продавца, стоимость производства, логистика и другие расходы.
Аналитика: что теперь важно для золота
Главный вопрос для рынка после заседания ФРС — не само повышение ставки, а дальнейшая траектория политики регулятора.
Сценарий для золота остается неоднозначным. Если инфляция в США будет сохраняться высокой, а ФРС действительно проведет еще одно повышение ставки, это может продолжить давление на металл через доходности облигаций и доллар.
Но одновременно золото получает поддержку от факторов, которые не исчезли после заседания ФРС: геополитической неопределенности, высокого государственного долга, инфляционных рисков и спроса на защитные активы.
Особенно показательно поведение золота 17 сентября: несмотря на более жесткий сигнал ФРС, металл после первоначальной реакции восстановился выше $4 300. Это говорит о том, что рынок уже частично учитывал вероятность повышения ставки и теперь переключается на оценку последующих решений.
Ключевые уровни на ближайшее время
$4 300 за унцию становится важной зоной для наблюдения. Удержание выше нее способно поддержать восстановление после недавнего снижения. В то же время возвращение под эту отметку будет указывать на сохранение давления продавцов.
Следующим фактором станет динамика американских доходностей, доллара и нефтяных цен. Особенно важным будет изменение ожиданий относительно следующего шага ФРС.
Итог
17 сентября рынок драгоценных металлов перешел от распродажи к восстановлению. Золото вернулось выше $4 300 за унцию, серебро прибавило около 1,4%, платина — 1,6%, палладий — около 2%.
При этом фундаментальный фон остается противоречивым: ФРС уже повысила ставку до 3,75–4,00% и допускает еще одно повышение до конца года, но снижение нефтяных цен и ослабление доллара сегодня поддерживают золото.
Для рынка драгоценных металлов ближайшие недели будут определяться балансом между жесткой политикой ФРС, инфляционными рисками, нефтью, долларом и спросом на защитные активы.
——-
Следите за актуальными новостями и аналитикой от компании КОИНРУС!
КОИНРУС (ООО «КОИНРУС») — официальный монетный дилер в России, зарегистрированный в Пробирной палате РФ. Мы специализируемся на инвестиционных и памятных монетах из золота и серебра: продаём и выкупаем монеты, организуем чеканку «под ключ» на ведущих мировых монетных дворах. С 2006 года наша команда реализовала свыше 100 уникальных монетных проектов, а общее количество проданных инвестиционных монет превысило 1 миллион — это подтверждает доверие клиентов и партнёров.
Мы обслуживаем частных инвесторов, коллекционеров, банки и корпоративные клиенты, предлагая широкий выбор монет из драгоценных металлов и индивидуальные решения для формирования коллекций. Наши преимущества: конкурентные рыночные цены, гибкая система скидок, безопасная доставка по всей России с обязательным страхованием, конфиденциальность сделок и прозрачная документация. Сотрудничая с крупнейшими монетными дворами мира, КОИНРУС обеспечивает прямой доступ к рынку драгоценных металлов — вы получаете профессиональную поддержку и надёжное сопровождение сделок с драгоценными металлами.