Золото снижается под давлением ФРС, но нефть и геополитика ограничивают коррекцию
На мировом рынке драгоценных металлов 22 сентября усилилось давление на золото. После восстановления в конце прошлой недели котировки вновь опустились ниже $4 400 за тройскую унцию: инвесторы переоценивают перспективы американской денежно-кредитной политики после заседания ФРС и новых жестких сигналов от представителей регулятора.
При этом падение золота пока происходит на фоне снижения нефтяных цен и доходностей американских облигаций, что частично смягчает давление на драгоценные металлы.
Золото возвращается к $4 300
По данным Reuters, к 12:13 GMT 22 сентября спотовая цена золота снизилась на 0,5% — до $4 321,74 за унцию, а американские фьючерсы потеряли 0,6%, опустившись до $4 359,20.
Таким образом, рынок вновь приблизился к нижней границе диапазона, который сейчас выделяют аналитики.
По оценке рыночного аналитика Jamie Dutta, которую приводит Reuters, золото в краткосрочной перспективе остается в диапазоне примерно $4 300–4 400 за унцию. Более жесткая денежно-кредитная политика ФРС остается фактором давления на металл.
После резкого восстановления 17–18 сентября рынок пока не смог закрепиться выше $4 400. Это делает диапазон $4 300–4 400 ключевым ориентиром для ближайших торгов.
ФРС снова усиливает давление на золото
16 сентября Федеральная резервная система США повысила ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00% годовых. В официальном заявлении ФРС отметила, что инфляция остается повышенной.
Еще более важным для рынка стало обновление экономических прогнозов. Медианный прогноз ФРС предполагает:
- инфляцию PCE в 2026 году на уровне 3,7%;
- базовую инфляцию Core PCE — 3,4%;
- ставку федеральных фондов на конец 2026 года — около 4,1%;
- возвращение инфляции к 2% — только к 2029 году.
На этом фоне трейдеры повысили оценку вероятности еще одного повышения ставки в декабре. По данным CME FedWatch, на 22 сентября она составляла около 90% против 80% неделей ранее.
Для золота это принципиально важно: чем дольше процентные ставки остаются высокими, тем выше альтернативная стоимость владения активом, который не приносит процентного дохода.
Серебро также корректируется
Давление распространяется и на остальные драгоценные металлы.
На момент фиксации Reuters 22 сентября:
| Металл | Цена | Динамика |
|---|---|---|
| Золото | $4 321,74/oz | −0,5% |
| Серебро | $65,57/oz | −0,7% |
| Платина | $1 794,03/oz | около 0% |
| Палладий | $1 297,28/oz | −0,3% |
Серебро оказалось под несколько большим давлением, тогда как платина удержалась практически без изменений.
Для серебра текущая ситуация особенно интересна: металл одновременно реагирует на высокие реальные ставки и сохраняет поддержку со стороны промышленного спроса. Поэтому его динамика может оставаться более волатильной, чем у золота.
Нефть опускается ниже $100
Одним из главных изменений сегодняшнего дня стало снижение нефтяных цен.
Brent во время торгов 22 сентября падал примерно на 3%, после чего частично восстановился и находился около $97,6 за баррель. Снижение связано с признаками восстановления поставок нефти из региона.
Reuters сообщает, что Саудовская Аравия возобновила работу East-West Pipeline и могла восстановить экспорт через порт Янбу. Одновременно Иран заявил о возможности возобновления работы Ормузского пролива в течение семи дней при определенных условиях.
Для рынка золота это важный фактор.
Высокая нефть способна усиливать инфляцию и тем самым заставлять ФРС дольше сохранять жесткую политику. Поэтому снижение Brent ниже $100 несколько уменьшает инфляционное давление.
Однако геополитический риск полностью не исчезает, поэтому ситуация с энергорынком остается одним из главных источников неопределенности.
Доходность американских облигаций снижается
Еще один фактор, который сегодня частично поддерживает золото, — снижение доходности казначейских облигаций США.
Доходность 10-летних Treasuries 22 сентября снизилась примерно на 3 базисных пункта — до 4,93%, вновь опустившись ниже психологически важной отметки 5%. Одновременно доллар немного ослаб.
Получается своеобразный баланс:
ФРС — давление на золото.
Высокие ставки и ожидания дальнейшего повышения ограничивают спрос на металл.
Нефть — смешанный фактор.
Снижение нефтяных цен уменьшает инфляционные риски, но дальнейшая геополитическая эскалация способна быстро изменить ситуацию.
Доходности облигаций — временная поддержка.
Их снижение уменьшает альтернативную стоимость владения золотом.
Геополитика — фактор неопределенности.
Сохраняющийся риск на Ближнем Востоке продолжает поддерживать интерес к защитным активам.
Российский рынок: учетные цены ЦБ РФ
Банк России 22 сентября сохраняет ключевую ставку на уровне 14% годовых. Августовская инфляция составляет 6,3% в годовом выражении. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 23 октября.
Официальные учетные цены Банка России на 22 сентября:
| Металл | Учетная цена ЦБ РФ |
|---|---|
| Золото | 11 756,21 руб./г |
| Серебро | 181,24 руб./г |
| Платина | 4 848,32 руб./г |
| Палладий | 3 556,75 руб./г |
За один рабочий день учетная цена золота снизилась с 11 824,49 до 11 756,21 руб./г, а серебра выросла с 173,59 до 181,24 руб./г. Платина снизилась с 4 862,87 до 4 848,32 руб./г, палладий вырос с 3 519,79 до 3 556,75 руб./г.
Важно учитывать, что учетные цены ЦБ РФ — это ориентир для финансового рынка, а не розничные цены инвестиционных монет и слитков.
Аналитика: рынок оказался в точке противостояния
Сейчас золото находится между двумя разнонаправленными силами.
С одной стороны, ФРС демонстрирует готовность сохранять жесткую политику. Если инфляция продолжит оставаться высокой, рынок будет закладывать более длительный период высоких ставок. Это создает давление на золото.
С другой стороны, сохраняются факторы, поддерживающие спрос на защитные активы: геополитическая неопределенность, инфляционные риски, высокий уровень государственного долга и продолжающийся интерес к золоту со стороны инвесторов.
Особенно показательна текущая ценовая зона $4 300–4 400. По оценке аналитика, приведенной Reuters, именно в этом диапазоне золото сейчас находится в краткосрочной консолидации.
Если котировки удерживаются выше $4 300, рынок сохраняет пространство для восстановления. Если же давление со стороны ставок и доллара усилится, внимание вновь будет сосредоточено на нижней границе диапазона.
Что будет определять цены дальше
В ближайшие дни для драгоценных металлов особенно важны:
- Комментарии представителей ФРС — они будут формировать ожидания относительно декабрьского заседания.
- Доходность 10-летних Treasuries — возвращение выше 5% способно усилить давление на золото.
- Нефть — дальнейшее снижение будет уменьшать инфляционные риски, а новый скачок, наоборот, может усилить ожидания жесткой политики.
- Доллар США — укрепление традиционно создает дополнительное давление на котировки золота в долларах.
- Ситуация вокруг Ирана и Ормузского пролива — изменение нефтяных потоков способно быстро изменить инфляционные ожидания рынка.
Итог
22 сентября золото корректируется к $4 300–4 400 за унцию на фоне усиления ожиданий дальнейшего повышения ставки ФРС. При этом снижение нефти ниже $100 и падение доходности 10-летних облигаций США до 4,93% частично компенсируют давление со стороны жесткой денежно-кредитной политики.
Сейчас рынок находится в фазе поиска нового равновесия после повышения ставки ФРС 16 сентября. Ключевым краткосрочным диапазоном для золота остается $4 300–4 400, а дальнейшее движение будет зависеть от того, какой фактор окажется сильнее — ожидания новых повышений ставок или спрос на защитные активы на фоне инфляционных и геополитических рисков.
——-
Следите за актуальными новостями и аналитикой от компании КОИНРУС!
КОИНРУС (ООО «КОИНРУС») — официальный монетный дилер в России, зарегистрированный в Пробирной палате РФ. Мы специализируемся на инвестиционных и памятных монетах из золота и серебра: продаём и выкупаем монеты, организуем чеканку «под ключ» на ведущих мировых монетных дворах. С 2006 года наша команда реализовала свыше 100 уникальных монетных проектов, а общее количество проданных инвестиционных монет превысило 1 миллион — это подтверждает доверие клиентов и партнёров.
Мы обслуживаем частных инвесторов, коллекционеров, банки и корпоративные клиенты, предлагая широкий выбор монет из драгоценных металлов и индивидуальные решения для формирования коллекций. Наши преимущества: конкурентные рыночные цены, гибкая система скидок, безопасная доставка по всей России с обязательным страхованием, конфиденциальность сделок и прозрачная документация. Сотрудничая с крупнейшими монетными дворами мира, КОИНРУС обеспечивает прямой доступ к рынку драгоценных металлов — вы получаете профессиональную поддержку и надёжное сопровождение сделок с драгоценными металлами.